Inhalt:

• Kapitalstruktur: Trade-off Theorie und Pecking Order Theory
• Unternehmensbewertung mit Discounted Cashflow Ansätzen: WACC und APV
• Prognose zukünftiger Zahlungsströme
• Portfoliotheorie
• Capital Asset Pricing Model (CAPM) zur Schätzung von Kapitalkosten
• Risikomanagement mit Forwards, Optionen und Swaps
• Dividendenauszahlung vs. Aktienrückkauf

Ziele:

Das Modul befasst sich mit den Kernthemen der betrieblichen Finanzwirtschaft und ist in vier Teile untergliedert. Die Studierenden lernen zunächst die verschiedenen Möglichkeiten der Unternehmensfinanzierung kennen und können Theorien zur optimalen Kapitalstruktur gegenüberstellen. Im zweiten Teil werden die Probleme der Unternehmensbewertung schrittweise entwickelt. Die Studierenden können die verschiedenen Bewertungsverfahren erklären und kennen theoretische Modelle wie das CAPM, um die erforderlichen Einflussgrößen schätzen zu können. Teil drei befasst sich mit dem Risikomanagement in Unternehmen: Die Studierenden können Instrumente des Risikomanagements erläutern sowie deren optimalen Einsatz zur Risikosteuerung begründen. Abschließend werden Möglichkeiten der Kapitalrückzahlung an Eigenkapitalgeber (Aktienrückkauf vs. Dividendenzahlungen) verglichen. Zahlreiche Fallbeispiele werden zur Illustrierung herangezogen und von den Studierenden analysiert.

Literatur:

• Brealey R./Myers, S./Allen, F. (2014): "Principles of Corporate Finance", 11th Ed., New York, McGraw Hill.